油价闪崩+新冠疫情，现代煤化工遭遇“最强”冲击

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“目前，大部分煤制乙二醇项目处于盈亏平衡点以下，很多企业不得不减产、停产，行业洗牌在所难免。”
“煤制烯烃是公认‘最赚钱’的煤化工细分领域，即便如此，大部分项目也难抵低油价冲击。国际油价低于40美元/桶，项目基本就不赚钱了。”
“本轮油价暴跌与以往有很大区别，绝不能寄希望于油价短期内反弹回升，必须做好打持久战的准备。”
近一个月来，国际油价断崖式下跌，WTI价格一度跌破20美元/桶，在影响油市的同时，也给现代煤化工发展敲响警钟。在接受记者采访时，多位行业专家、企业人士纷纷表达担忧之情。业内甚至认为，油价闪崩叠加新冠肺炎疫情影响，行业正遭遇近年来的“最强”冲击。这一次，现代煤化工能否经受考验？
（文丨本报记者 朱妍）
行业遭遇近年来最大冲击
3月初，国际油价开始下跌。截至4月2日，WTI原油期货、布伦特原油期货价格仍在30美元/桶之下。油价“跌跌不休”，让煤化工企业的日子更紧了。
对此，下游市场很快出现连锁反应，多个煤化工产品的价格应声下跌。例如，据中宇资讯统计，从3月6日到10日，粗苯、工业萘、高温煤焦油价格已分别下滑158元/吨、77元/吨、31元/吨。而这些轻微跌幅仅是“开始”。
以近两年最热门的煤制乙二醇为例，现有项目成本多在4800-5000元/吨。除了传统石油乙烯法路线，煤制乙二醇产能已占到总产能的40%以上。油价下跌以来，乙二醇期货、现货市场价格双双跌破4000元/吨，期货价格一度低于3000元/吨。就在1年多前，煤制乙二醇尚处8000元/吨的高位。“相比传统路线，煤制乙二醇已有很强竞争力。尽管如此，低油价冲击仍导致大部分项目亏损，很多企业无奈减产、停产。”一位不愿具名的企业人士坦言。
石油和化学工业规划院能源化工处处长王钰进一步告诉记者，按照产品划分，现代煤化工各细分行业均有自己的“临界点”。在煤制油领域，当油价分别高于70—75美元/桶、55美元/桶时，以油品为主、以化学品为主的项目才具备盈利能力。当油价高于45—50美元/桶，煤制烯烃项目可保证盈利；油价低于40美元/桶，项目基本不赚钱。煤制乙二醇的盈亏平衡点，则在55美元/桶左右。
“国际油价若长期低于45美元/桶，现代煤化工行业将持续大面积亏损。短期若能回到50美元/桶，煤制烯烃项目还有一定盈利空间。”王钰认为，相比2008年、2014年两次油价暴跌，本次影响更甚，“可以说，这是近年来煤化工行业遭遇的最大一次冲击。”
产品跌价暴露发展模式短板
煤化工项目的盈利能力与油价息息相关，行业遭遇低油价冲击也非首次。但多位业内人士认为，相比以往，此轮冲击更值得警醒。
“此次影响的时间长、范围广，叠加新冠肺炎疫情冲击，未来走势尚不明朗。除了影响上游生产，下游需求也大打折扣，终端产品降价很快，对行业产生全面性影响。”中国石油和化学工业联合会煤化工专委会副秘书长王秀江表示，吸取前几轮低油价教训，煤化工企业已深刻认识到技术创新、管理升级等做法的重要性，并做了大量改进。但由于多重因素叠加，应对本轮冲击的难度更大。
陕西延长石油（集团）有限责任公司董事长杨悦也称，本轮油价暴跌受多种因素影响，与以往有很大区别，绝不能寄希望于油价短期内反弹回升，必须做好打持久战的思想和行动准备。
除了“眼前”难关，一位资深人士向记者表示，此前，煤化工行业虽经受住几轮考验，部分项目也取得较好经济效益，但油价下跌的风险仍被低估了。“2014年暴跌之后，油价有所回升，现代煤化工重新热了起来，大量项目争相上马。实际上，受世界经济形势、原油生产成本、技术进步降低油耗等影响，长期维持中低油价的概率更大。”
上述人士认为，对低油价风险的低估，还表现在现有项目复制多、创新少，进而导致行业整体以量取胜，并不占优。“比如，煤制乙二醇项目市场化程度高、发展速度很快。但大批装置在技术尚未成熟时就赶着上马，有些投资存在明显的盲目性，还有的产品质量并不能适应下游需求。项目数量多，应用领域、范围却受限，低油价之下竞争力更弱。”
早前在接受记者采访时，国家能源集团总经理助理张继明也称，项目越建越多，但方案雷同、布局分散，没有形成集群效应，投资和成本也未逐步降低。“以煤制烯烃为例，市场有缺口时，效益尚可观。当市场饱和时，能否抵住沿海和海外大规模低成本的产能冲击？”
关键要在中低油价下具备竞争力
记者进一步了解到，部分企业正在通过增加多元化产品种类、加大高附加值产品比重、全面调整负荷等方式，积极应对低油价冲击。
短期来看，王钰表示，国际油价将在很长一段时间内低位运行，煤化工企业要做好过“紧日子”的准备。“煤化工项目的经济性和竞争力，既受到油价影响，也与原料煤价格紧密相关。国际油价下跌，石油基产品的价格随之下滑，国内原料煤的价格却没有明显波动，或者说相比油价变动，煤价反应滞后。为避免煤化工项目被两头夹击，建议企业在煤价上想想办法。”
王钰称，对于自身有煤源的企业而言，调低化工用煤价格，相当于减少煤矿利润，从“左口袋”到“右口袋”以渡过眼前困难。对于其他企业，可尝试与供应方谈判适当调整煤价，实现周期性缓解。“面对下游需求萎缩、国际油价震荡，煤化工项目先要活下来。”
长远来看，如何在中低油价下具备竞争力，是行业面临的关键问题。张继明表示，若回不到“高油价”时代，现代煤化工还将直面沿海新建炼化一体化项目的冲击。相比之下，煤化工项目的单位产能投资大，是石油炼化单位产能投资强度的5—10倍；现有项目规模有限，往往只能生产1-2个主产品，很难实现梯级化利用。“未来，核心是成本与特色的竞争。现代煤化工行业缺乏生产成本低或独特的产品，亟需找准定位，根据自身特点耦合技术路线、优化系统、统筹考虑，形成差异化特色明显、比较优势突出的产品体系。”
上述资深专家也称，以提高产业竞争力为基础，现代煤化工行业要寻求技术突破，分类施策、适度发展。“长期以来，提到煤化工就说规划了多少万吨的项目，接下来可否考虑换一换说法，从追求数量转向数量与质量并重。”